С оглядкой на ставку ЦБ, торговлю и геополитику: как могут измениться валютные курсы осенью

На открытии заключительных торгов лета стоимость юаня на Мосбирже поднималась почти до 11,3 рубля, тогда как доллар и евро на межбанковском рынке продолжали торговаться вблизи 80,5 и 94 рублей. По мнению экспертов, осенью курсовая динамика будет зависеть от ситуации во внешней торговле России и решений Центробанка по ключевой ставке. Помимо этого, инвесторы будут внимательно следить за геополитическими событиями и движением цен на нефть. Как на этом фоне могут измениться курсы юаня, доллара и евро в ближайшие месяцы — в материале RT.

• Gettyimages.ru
• © Oleg Elkov

В пятницу, 29 августа, торги на российском валютном рынке начались без ярко выраженной динамики. Во время открытия сессии на Московской бирже курс юаня поднимался на 0,2% — до 11,26 рубля. При этом доллар и евро на межбанковском рынке продолжали торговаться на уровне закрытия предыдущих торгов — 80,5 и 94 рублей соответственно, свидетельствуют данные платформы «Финам».

Напомним, ещё в начале лета курсы колебались вблизи 10,9 рубля за юань, 77 рублей за доллар и 88 рублей за евро. Небольшое ослабление российской валюты относительно китайской, американской и европейской за прошедшие три месяца эксперты во многом объясняют изменением монетарной политики Центробанка. Причём с наступлением осени темпы удешевления рубля будут плавно нарастать, уверены специалисты.

«Мы полагаем, что в сентябре умеренная тенденция к ослаблению нацвалюты продолжится, поскольку начавшееся снижение ключевой ставки ЦБ будет менять сложившуюся ранее парадигму сбережения в пользу постепенного восстановления потребительского спроса. Таким образом, привлекательность рублёвых активов начнёт постепенно снижаться», — рассказала RT ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева.

Ещё в 2024 году, когда Центробанк для борьбы с инфляцией повысил ключевую ставку до 21%, в стране резко увеличился приток средств бизнеса и граждан на рублёвые вклады из-за рекордно возросшей доходности депозитов. В результате спрос на российскую валюту значительно вырос, что и привело к её удорожанию. Тем не менее уже весной 2025-го инфляция в России начала замедляться — и в июне регулятор снизил ключевую ставку до 20%, а в июле довёл её до 18%, что стало играть против рубля.

«В сентябре ключевая ставка может опуститься до 16% годовых, и тогда ослабление рубля может стать более выраженным. К другим фундаментальным факторам удешевления нацвалюты можно отнести оживление спроса потребителей и восстановление импортных потоков», — предположил в беседе с RT эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Александр Шепелев.

Отметим, что в первой половине года в Россию от экспорта поступало больше юаней, долларов и евро, чем перечислялось за границу на оплату иностранных товаров, поэтому на рынке долгое время сохранялся переизбыток зарубежной валюты — и она дешевела к рублю. Между тем в последнее время ситуация начала меняться: по мере восстановления потребительской активности импорт стал оживать, в связи с чем увеличился спрос на зарубежные денежные знаки, что тоже начало оказывать давление на рубль.

Более того, в середине августа правительство РФ отменило обязательную продажу валютной выручки экспортёрами. По мнению Наталии Пырьевой, в долгосрочной перспективе это решение также будет способствовать ослаблению нацвалюты.

Ранее российские компании были обязаны возвращать из-за границы часть заработанных долларов, евро, юаней и обменивать их на рубли. Такое требование ещё в октябре 2023 года ввёл президент Владимир Путин для обеспечения стабильности валютного курса. Однако на фоне заметного укрепления рубля в первой половине 2025-го власти решили всё же отказаться от этой нормы.

• РИА Новости
• © Алексей Майшев

Поясним, что чрезмерное удорожание нацвалюты невыгодно государству, поскольку при снижении курсов юаня, доллара и евро Россия, поставляя за границу прежний объём товаров, начинает получать меньше доходов в пересчёте на рубли. При этом бюджет РФ на текущий год свёрстан исходя из курса 96,5 рубля за доллар, поэтому эксперты ждут постепенного удешевления нацвалюты до конца 2025-го.

«По нашим оценкам, в ближайший месяц доллар может выйти в районе 82—83 рублей, евро — в диапазоне 95—96 рублей, а курс юаня может перевалить за 11,5 рубля. При этом уже к концу осени мы ждём 86—88 рублей за доллар, около 100 рублей за евро и 11,7—11,9 рубля за юань», — рассказал Александр Шепелев.

По его мнению, сдерживать ослабление рубля будут относительно стабильные цены на нефть. Кроме того, инвесторы продолжат внимательно следить за геополитическими событиями, отметила в разговоре с RT генеральный директор брокера Mind Money Юлия Хандошко.

«Сейчас для определения курса приходится анализировать не только экономическую, но и политическую ситуацию, а она очень непредсказуема. Однако мы придерживаемся базового сценария: сохранение текущих диапазонов как минимум до конца осени примерно в коридоре 78—83 рублей за доллар… Бежать покупать валюту в ожидании сильного ослабления рубля не стоит. Несмотря на снижение ставок, рублёвые инструменты всё ещё предлагают достаточно высокую доходность, тогда как на долларе или евро заработать сейчас практически невозможно», — заключила собеседница RT.

Источник